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新豆购销清淡 国内油脂震荡反弹
2013-10-28    编辑:旗下数据中心
  

 

大豆市场
 
本周(2013年10月18日-10月24日),产区大豆收购价格整体持稳,市场购销清淡。目前农户对新豆期望价格偏高,油厂虽有意收购,但因挂牌收购价格偏低,收购量较小,仍以消化前期拍卖的临储大豆为主。
 
图片来源:中华粮网数据中心
  
收购情况:
 
目前,主产区大豆收购活动仍然一片冷清。主要是农户对大豆收购价格预期较高,等待临储政策的出台可以对大豆行情形成提振;油厂方面挂牌收购价格偏低,农户出售意愿较差,收购量十分有限;因担忧国际豆价偏低,部分贸易商零星收购,对后市行情并不看好,收购普遍较为谨慎。
 
进口情况:
 
据海关总署公布数据显示,2013年9月中国进口大豆470万吨,较上月减少26.2%;1-9月共进口大豆4575万吨,较去年同期增加3.3%。
 
影响因素:
 
宏观经济:本周央行公开市场实现零操作,净回笼资金580亿元。当前银行间资金面骤紧,不过市场预期依然较为乐观,货币政策可能中性偏紧。国家统计局表示三季度经济稳中向好,四季度虽然仍有不确定因素存在,但整体有望依然保持向好势头。国际方面,美国劳工部公布的9月非农就业数据远低于市场预期,刺激黄金大涨,美元指数直线下跌,市场预期美联储可能继续维持量化宽松货币政策。
 
国际供需:随着美豆收割加快和南美大豆播种开始,机构对13/14年度全球大豆供需宽松格局的预估逐渐显现,后期国际豆价将面临较大的供应压力。其中Lanworth将全球大豆产量数据上调200万吨至2.88亿吨,因美国中西部地区大豆单产预期偏高和阿根廷大豆播种面积预估增加;《油世界》预计2013/14年度全球大豆产量为2.813亿吨,相比早先的预测为2.809亿吨,上年为2.67亿吨。另据美国农业部发布的大豆周度出口检测报告显示,10月份来美豆周度出口量呈现持续增加态势,截至10月17日当周,美豆出口检测量为59325千蒲式耳。
 
压榨利润:本周,豆粕价格下跌,油厂加工利润小幅下滑。国产大豆加工利润盈利水平约-216元/吨,较上周同期持平;进口大豆加工利润油厂盈利水平约103元/吨,较上周同期下跌75元/吨。
  
后期走势分析:
 
国内市场,在国家临储大豆收购政策颁布之前,产区大豆购销冷清的局面将难以出现扭转,预计国产豆行情将保持稳定,局部地区或因政策价传言支撑出现小幅上涨。进口大豆方面,国内主要港口大豆的偏低库存量会继续对进口大豆港口分销价形成支撑,关注近期各地港口大豆到货量的变化。
 
国际市场,近期美豆供应压力会跟随收割进度逐渐增加,等待11月8日公布的产量报告,预计届时美豆价格将承压。短期来看,美国农业部公布的周度出口报告可能再度刺激美豆盘中价格出现大涨,因美国农业部发布的出口检测报告中已显现出口增加的迹象。加之中国大豆临储收购政策正值出台之际,国家临储大豆收购价如果提高也对美豆形成支撑,预计下周国际豆价继续承接本周的震荡上涨态势。另据中华油脂网数据模型预测结果显示,10月美豆价格均值为1351.6477美分/蒲,从趋势上来看,10月美豆均价较9月均价略高,表明10月美豆价格重心略有上移、预计以区间内强势震荡为主。
 
食用油市场
 
本周(2013年10月18日-10月24日)油脂期货市场呈现震荡反弹态势;现货走货清淡,价格稳中偏弱调整,其中10月24日,国内一级豆油现货均价约7300元/吨,较上周上涨100元/吨;四级菜油现货均价约10000元/吨,与上周持平;24度棕榈油现货均价约5750元/吨,较上周上涨100元/吨。油菜籽方面,现货价格维持稳定。
 
图片来源:中华粮网数据中心
 
进出口情况:
 
据海关总署公布数据显示,中国9月份进口食用油57万吨,8月份进口食用油73万吨,环比减少21.9%。1-9月份累计进口食用油总量为598万吨;去年同期累计为551万吨,同比增长8.7%。
  
影响因素:
 
政策方面2013年我国菜籽、菜油收储政策较往年出现了明显的改变,导致大量进口菜油入储无门,被低价抛向市场,对国产菜油价格形成冲击。统计数据显示,目前我国临储陈菜油库存近350万吨,国储菜油100万吨,如果再加上国储菜籽转化成的菜油量,那么国内菜油库存合计高达560万吨,菜油政策性抛储压力将继续对油脂市场中线施压。市场传言今年 10 月份,国家将再度进行国储菜油的拍卖活动,如果抛储价较低的话则将会增加市场上的菜油供给,菜油价格或再度受压下行;而如果抛储价格仍较高的话,成交结果或将依然不理想。
 
国际市场:《油世界》,2013/14年度(7月到次年6月)欧盟油菜籽产量可能达到2100万吨;进口量为330万吨,上年为340万吨;加工量2260万吨,上年为2260万吨。
 
乌克兰国家统计局称,九月份乌克兰葵花油产量为29.4万吨,比上年同期增7.8%,比八月份增长326.6%。前九个月葵花油产量为210万吨,比上年同期减少18.8%。
 
成本方面:
 
本周,油厂大豆加工利润较上周下跌。据中华油脂网推算,加工国产大豆油厂盈利水平理论值约-216元/吨,较上周同期持平;加工进口大豆油厂盈利水平理论值约103元/吨,较上周同期跌75元/吨。
 
后期走势分析:
 
从目前来看,油脂10月初迎来了一波上涨行情,但基本面上并没有明显的利多,随着美豆的集中到港、棕榈油季节性产量的提高以及其他植物油供应的集中增加,预计11月后油脂仍将承压下行。
 
具体分品种看,豆油方面,国内近期豆油现货市场成交良好,但由于缺乏实质性利多,且商业库存继续维持偏高位置,下游观望情绪依旧。豆油自身基本面缺乏变化,尚难有独立行情。因此尽管豆油的季节性消费旺季来临,但是油脂市场供给增加将弱化这一影响,豆油库存或仍将继续增加,豆油短期预计维持震荡整理态势。菜油方面,随着国内四季度食用油进口的减少,以及年末食用油消费旺季到来,菜油价格有望止跌企稳。不过由于国内菜籽进口量在11月份开始将再度明显回升,再加上市场传言10月份国家可能进行菜油抛储,预计菜油近期仍将窄幅震荡为主。棕榈油方面,10月初马棕榈油出口好转,给予棕榈油期价反弹利多支撑。不过,在美豆收获上市之际,及预估国内11月份棕榈油进口量增加下,棕榈油价格压力或将增加。
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